Quadruple witching är dagen fyra gånger per år då fyra typer av derivat löper ut samtidigt: indexterminer, indexoptioner, aktieoptioner och terminer på enskilda aktier. Det sker alltid den tredje fredagen i mars, juni, september och december, och kallas ”häxtimmen” eftersom handelsvolymen och kurssvängningarna ofta ökar kraftigt under dagens sista handelstimme.
För dig som handlar CFD:er innebär det främst en sak: spreadar kan tillfälligt bli bredare och priser röra sig snabbare på index och aktier som Germany 40 eller US 500. Hos en hävstångsmäklare som Skilling ligger maxhävstången på index normalt vid 1:20 och på aktier vid 1:5 – siffror som blir extra viktiga att hålla koll på just dessa dagar.
💡 Vår rekommendation
För de flesta som undrar vad som faktiskt händer med optioner och terminer vid quadruple witching rekommenderar vi Plus500.
Plus500 är bland de få leverantörerna i vår jämförelse som uttryckligen erbjuder både optioner och terminshandel (Futures) på utvalda marknader, utöver sitt breda utbud på över 2 800 CFD-instrument. Det gör plattformen till ett naturligt förstahandsval om du vill förstå och följa exakt de produkttyper som ligger bakom häxtimmen, snarare än att bara spekulera i indexrörelsen via en vanlig CFD. Plus500 handlar courtagefritt (kostnaden tas via spreaden) och har ett Trustpilot-betyg på omkring 4,0–4,3 av 5.
📊 Jämförelse: Ledande CFD- och forexmäklare
Nedan ser du hur de fem största CFD- och forexmäklarna i vår jämförelse positionerar sig specifikt när det gäller optioner, terminer och volatil handel. Plus500 sticker ut genom att kombinera optioner och terminshandel i samma erbjudande, medan IG Markets har det mest utförliga upplägget kring optioners lösenpris, premie och löptid.
| Mäklare | Optioner/terminer | Max hävstång/segment | Plattform | Trustpilot | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|---|
| Plus500 | Optioner och terminshandel på utvalda marknader | Varierar per instrument | Egen app och webbplattform | 4,0–4,3/5 | Öppna konto → |
| IG Markets | Optioner med valbar löptid (dag/vecka/månad/kvartal) samt Barriers | Varierar per instrument | ProRealTime, MT4, egen plattform | 3,8–4,2/5 | Öppna konto → |
| CMC Markets | OTC-optioner och CFD:er | Varierar per instrument | Next Generation, MT4 | 3,9–4,3/5 | Öppna konto → |
| Skilling | Enbart CFD:er (inga separata options-/terminskontrakt) | Index 1:20, Aktier 1:5, FX 1:30 | Skilling Trader, cTrader, MT4/MT5 | 4,1–4,5/5 | Öppna konto → |
| eToro | Enbart CFD:er samt riktigt aktieägande | Varierar per instrument | eToro-plattformen | 3,4–4,1/5 | Öppna konto → |
📋 Vad du lär dig i den här guiden
- Vad quadruple witching faktiskt är och varför det kallas häxtimmen
- Varför det bara sker fyra gånger per år, och exakt vilket datum
- Vad som skiljer optioner och terminer från en vanlig CFD-position
- Hur volatiliteten under expiry-dagar påverkar spreadar och hävstång hos svenska CFD-mäklare
- Hur du väljer en mäklare som hanterar dessa dagar tryggt
🛡️ Quadruple witching förklarat — från grunden
Namnet låter dramatiskt, men konceptet är i grunden enkelt. Fyra typer av börshandlade derivat har alla sitt förfallodatum satt till samma dag: terminskontrakt på aktieindex, optioner på aktieindex, optioner på enskilda aktier och terminskontrakt på enskilda aktier. När alla fyra löper ut samtidigt måste institutioner, marknadsgaranter och fonder stänga, rulla över eller lösa in enorma volymer av kontrakt inom loppet av några timmar.
Det är detta som ger upphov till namnet ”häxtimmen” (witching hour) – den sista handelstimmen på expiry-dagen, då order ofta klumpas ihop kring börsens stängningsauktion. Fenomenet inträffar alltid den tredje fredagen i mars, juni, september och december. Om en marknad saknar handel med terminer på enskilda aktier kallas motsvarande dag ofta ”triple witching” istället, eftersom bara tre av de fyra kontraktstyperna berörs.
En viktig skillnad mot en vanlig CFD är att optioner och terminer i grunden är standardiserade, börshandlade kontrakt med ett bestämt lösenpris och förfallodatum. IG beskriver till exempel sina optioner som produkter där du själv väljer löptid – en dag, en vecka, en månad eller ett kvartal – och där hävstången bestäms av lösenpris och premie. En vanlig CFD hos de flesta mäklare har däremot ingen bestämd förfallodag, vilket är varför många CFD-handlare i första hand känner av quadruple witching som en kraftig kursrörelse i underliggande index, snarare än att deras egen position löper ut.
Anledningen till att volatiliteten ökar just denna dag handlar om mekanik snarare än nyheter. Marknadsgaranter som sålt optioner måste ofta justera sina säkringspositioner (hedge) i den underliggande tillgången när optionerna närmar sig förfall, vilket kan skapa stora köp- eller säljflöden strax innan börsen stänger. Samtidigt vill många fondförvaltare rulla över sina indexterminer till nästa kvartal, vilket ytterligare späder på volymen.
Se villkor för optioner och terminer hos Plus500 →
För en svensk privatperson som handlar CFD:er hos en mäklare som Skilling, IG Markets, CMC Markets eller Plus500 är detta i praktiken en dag då likviditeten kan svänga snabbt kring stängning – något som är värt att ha koll på oavsett om du handlar aktivt eller bara har en öppen position över dagen.
Det är också värt att skilja på de fyra kontraktstyperna en och en, eftersom de påverkar marknaden på lite olika sätt. Indexterminer (till exempel på S&P 500 eller Nasdaq 100) tvingar fram en omprisning av hela indexet när kontraktet rullas över till nästa kvartal. Indexoptioner och aktieoptioner skapar istället flöden genom att marknadsgaranter måste köpa eller sälja den underliggande tillgången för att hedga sina positioner, ett fenomen som ibland kallas ”gamma-flöden” bland professionella handlare. Terminer på enskilda aktier, den fjärde och minst omsatta kategorin, förstärker ibland rörelsen i specifika bolag som redan är i fokus av andra skäl, till exempel en kvartalsrapport samma vecka.
Sammantaget är det alltså inte en enskild händelse utan flera parallella mekaniska processer som råkar sammanfalla i tid. Det förklarar också varför volymen ofta är som allra högst precis vid börsens stängningsauktion (Market-on-Close), då många institutioner medvetet lägger sina order för att få exakt samma stängningskurs som index-leverantörerna använder för att beräkna sina slutliga värden.
✅ Quadruple witching — vad gäller egentligen?
| Scenario | Stämmer? | Notering |
|---|---|---|
| Quadruple witching är främst ett amerikanskt fenomen | ⚠️ | Det uppstod på amerikanska börser, men påverkar globala index-CFD:er som spårar US 500 och US Tech 100. |
| Mina CFD-positioner stängs automatiskt vid quadruple witching | ❌ | Vanliga CFD:er hos svenska mäklare har oftast inget fast förfallodatum, till skillnad från riktiga optioner och terminer. |
| Volatiliteten ökar särskilt i sista handelstimmen | ✅ | Det är just den sista timmen, kring stängningsauktionen, som gett upphov till namnet häxtimmen. |
| Det är alltid farligt att ha öppna positioner den dagen | ⚠️ | Risken är förhöjd, men avgörs av vilket instrument, hävstång och stop-loss du använder – inte av dagen i sig. |
| Quadruple witching sker varje månad | ❌ | Det inträffar exakt fyra gånger per år: tredje fredagen i mars, juni, september och december. |
Kort sagt: den vanligaste missuppfattningen är att tro att den egna CFD-positionen ”löper ut” samma dag. För de flesta svenska CFD-handlare handlar det snarare om att förbereda sig på tillfälligt högre volatilitet i de instrument man redan handlar.
💰 Vad kostar det att handla på volatila expiry-dagar?
Kostnaden för att handla under quadruple witching styrs framför allt av spread och eventuell hävstångsränta – inte av någon särskild ”expiry-avgift” hos CFD-mäklarna. Här är hur de fem ledande CFD- och forexmäklarna prissätter sin handel i vanliga fall.
| Mäklare | Huvudsaklig avgift | Övriga villkor | Trustpilot | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|
| Plus500 | 0 kr courtage (kostnad via spread) | Inaktivitetsavgift 10 USD/mån efter 3 mån. Valutaväxling upp till 0,7 % | 4,0–4,3/5 | Öppna konto → |
| IG Markets | 0 kr courtage på index/valutapar (spread). Aktie-CFD från 0,05 % | Dagliga overnight-avgifter. Valutaväxling 0,5 % | 3,8–4,2/5 | Öppna konto → |
| CMC Markets | 0 kr courtage på FX/index (spread). Aktie-CFD från 0,06 % (min 50 SEK) | Inaktivitetsavgift 100 SEK/mån efter 12 mån. Overnight fees tillkommer | 3,9–4,3/5 | Öppna konto → |
| Skilling | 0 kr courtage (kostnad via spread) | Rörlig spread på CFD:er/FX. Finansieringsränta vid hävstång | 4,1–4,5/5 | Öppna konto → |
| eToro | 0 % provision på aktier (1–2 USD fast avgift kan tillkomma), 1 % på krypto | Växlingsavgift 0,5 %. Uttagsavgift 5 USD | 3,4–4,1/5 | Öppna konto → |
Faktorer som driver upp kostnaden just på expiry-dagar:
- Bredare spreadar vid hög volatilitet – ju snabbare priset rör sig, desto större blir ofta skillnaden mellan köp- och säljkurs.
- Overnight- och helgavgifter – har du en hävstångsposition öppen över natten kring expiry tillkommer ofta en finansieringsränta.
- Valutaväxlingsavgifter – handlar du instrument i USD eller EUR från ett SEK-konto tillkommer en växlingsavgift på insättning och uttag.
- Marginalkrav vid hög hävstång – ju högre hävstång, desto mindre marginal krävs, men desto snabbare kan en kraftig kursrörelse utlösa en marginal call.
Se hela avgiftslistan hos Plus500 →
🎯 Så väljer du rätt CFD-mäklare för volatila handelsdagar
- Kontrollera hur spreadarna rör sig vid hög volatilitet. Vissa mäklare håller spreadarna stabilare än andra kring stora marknadshändelser.
- Se över maxhävstången per tillgångsslag. Skillingas hävstångstak ligger till exempel vid 1:20 för index och 1:5 för aktier – lägre hävstång ger mer marginal att stå emot svängningar.
- Undersök om mäklaren erbjuder riktiga optioner, eller bara CFD:er. IG och Plus500 erbjuder faktiska optionsprodukter med lösenpris och förfallodatum, medan flera andra mäklare enbart erbjuder CFD-spekulation på samma underliggande tillgång.
- Kolla negativ balansskydd och stop-loss-funktioner. Detta begränsar din nedsida om marknaden rör sig snabbt och oväntat.
- Jämför overnight- och helgavgifter. Om du planerar att hålla en position över expiry-helgen påverkar dessa avgifter din totala kostnad.
- Testa strategin på ett demokonto först. De flesta CFD-mäklare erbjuder gratis demokonton där du kan öva på att hantera volatila dagar utan att riskera kapital.
- Läs kundrecensioner om hur mäklaren hanterar volatila dagar. Trustpilot-omdömen ger ofta en tydlig bild av hur snabbt exekveringen fungerar när marknaden rör sig kraftigt.
❓ Vanliga frågor
Vad är quadruple witching?
Quadruple witching är dagen då fyra typer av börshandlade derivat löper ut samtidigt: indexterminer, indexoptioner, aktieoptioner och terminer på enskilda aktier. Det leder till kraftigt ökad handelsvolym och ofta högre volatilitet, särskilt under dagens sista handelstimme. Fenomenet uppstod på den amerikanska marknaden men syns även i globala index som många svenska CFD-handlare följer, som Germany 40 och US Tech 100.
Varför kallas det ”häxtimmen”?
Namnet ”witching hour” syftar på den sista handelstimmen på expiry-dagen, då stora volymer order klumpas ihop kring börsens stängningsauktion. Marknadsgaranter justerar sina säkringspositioner, fonder rullar över sina terminskontrakt och arbitragehandlare stänger positioner – allt inom loppet av samma timme, vilket kan skapa ovanligt kraftiga och snabba kursrörelser.
Hur ofta inträffar quadruple witching?
Det sker exakt fyra gånger per år: den tredje fredagen i mars, juni, september och december. Dessa datum är fasta eftersom de flesta standardiserade kvartalsoptioner och kvartalsterminer förfaller enligt samma schema. Däremot förfaller vanliga månadsoptioner varje månad, vilket gör att en mindre variant av samma dynamik – ofta kallad ”triple witching” – kan uppstå oftare beroende på marknad.
Påverkar quadruple witching den svenska börsen direkt?
Fenomenet i sin klassiska form är starkast kopplat till amerikanska index som S&P 500 och Nasdaq, men eftersom svenska CFD-mäklare erbjuder handel i just dessa index kan svenska handlare mycket väl känna av volatiliteten. Den svenska aktiemarknaden har egna förfallodagar för derivat, men de sammanfaller inte alltid exakt med den amerikanska kalendern.
Blir CFD-spreadar bredare vid quadruple witching?
Ja, det är vanligt att spreadar tillfälligt vidgas när volatiliteten ökar kraftigt, särskilt under dagens sista handelstimme. Hur mycket spreaden rör sig varierar mellan mäklare och beror på deras likviditetsleverantörer. Det är en av anledningarna till att det är värt att jämföra hur olika CFD-mäklare historiskt hanterat volatila marknadshändelser innan du väljer var du ska handla.
Bör jag undvika att handla helt under quadruple witching-dagar?
Det finns inget generellt svar som passar alla. Ökad volatilitet innebär både högre risk och fler kortsiktiga möjligheter, beroende på strategi och erfarenhet. Den som är nybörjare eller har en position med hög hävstång bör vara extra försiktig och gärna använda stop-loss, medan mer erfarna handlare ibland aktivt söker sig till dessa dagar för den ökade rörelsen.
Se hur Plus500 hanterar volatila dagar →
Vad är skillnaden mellan triple witching och quadruple witching?
Triple witching syftar på samma fenomen men med bara tre av de fyra kontraktstyperna: indexterminer, indexoptioner och aktieoptioner. Quadruple witching lägger till en fjärde kategori, terminer på enskilda aktier. På marknader eller mäklarplattformar där terminer på enskilda aktier inte handlas i någon större utsträckning används ofta ”triple witching” som det vanligare begreppet, och det är faktiskt den termen som oftast används i finansmedia i dag eftersom handeln med enskilda aktieterminer minskat kraftigt sedan början av 2000-talet.
Handlar jag med riktiga optioner hos en CFD-mäklare?
Det beror helt på mäklaren. Plus500 och IG Markets erbjuder faktiska optionsprodukter med ett bestämt lösenpris, premie och förfallodatum – hos IG kan du själv välja löptid från en dag upp till ett kvartal. Andra mäklare, som Skilling, erbjuder enbart CFD-spekulation på prisrörelsen i en tillgång, utan någon separat options- eller terminskontraktsstruktur.
Vad händer med mina öppna CFD-positioner vid en expiry-dag?
I de allra flesta fall – ingenting särskilt. En vanlig CFD har inget fast förfallodatum och stängs bara när du själv väljer att stänga den, eller om ditt konto inte klarar marginalkraven. Det du kan märka av är att priset på den underliggande tillgången rör sig snabbare än vanligt, vilket i sin tur påverkar värdet på din öppna position.
Kan nybörjare handla säkert under volatila expiry-dagar?
Ja, men med rätt förberedelser. Använd lägre hävstång än vanligt, sätt tydliga stop-loss-nivåer och överväg att minska positionsstorleken jämfört med en normal handelsdag. Många mäklare, inklusive Plus500 och CMC Markets, erbjuder kostnadsfria demokonton där du kan testa hur en volatil marknad känns innan du handlar med riktigt kapital.
Vilka index påverkas mest av quadruple witching?
De amerikanska storindexen som S&P 500 (US 500), Nasdaq 100 (US Tech 100) och Dow Jones (Wall Street) är de som traditionellt påverkas mest, eftersom det är kring dessa som den största volymen av optioner och terminer är knuten. Även breda europeiska index som DAX (Germany 40) kan påverkas, om än ofta i mindre utsträckning, eftersom en stor del av kapitalflödena i globala fonder rör sig i takt med den amerikanska marknaden. Enskilda aktier med hög optionsvolym, till exempel de största teknikbolagen på Nasdaq, brukar också märka av ovanligt höga handelsvolymer just denna dag.
Hur skiljer sig terminer (futures) från CFD:er?
En termin är ett standardiserat kontrakt med ett fast förfallodatum, där köparen och säljaren binder sig till ett pris för framtida leverans eller kontantavräkning. En CFD saknar normalt förfallodatum och stänger bara när du väljer det, vilket gör CFD:er mer flexibla men mindre kopplade till de fasta expiry-cyklerna som ligger bakom fenomen som quadruple witching.
🏆 Sammanfattning
Quadruple witching är ett återkommande, men i grunden förutsägbart, inslag i marknaden fyra gånger per år: den tredje fredagen i mars, juni, september och december. Det som ökar är i första hand handelsvolym och kortsiktig volatilitet under dagens sista handelstimme – inte att dina egna CFD-positioner plötsligt löper ut, om du inte specifikt handlar riktiga optioner eller terminer med fast förfallodatum.
För dig som vill förstå fenomenet praktiskt, snarare än att bara läsa om det, är Plus500 ett bra förstahandsval eftersom plattformen kombinerar optioner och terminshandel med ett brett CFD-utbud. Vill du istället gå djupare in på hur optioner med lösenpris, premie och löptid faktiskt fungerar är IG Markets den mäklare i vår jämförelse med det mest utförliga upplägget.
Handel med värdepapper, CFD-kontrakt och kryptovalutor innebär alltid en risk, och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Avgifter och villkor ändras löpande – verifiera alltid aktuell information direkt hos leverantören innan du öppnar konto eller handlar.
Om författaren
